恒大面临融资风险 穆迪对其展望维持“负面”

  【中国经营网综合报道】恒大年报显示,从2009年到2011年,公司资产规模从630亿元增至1044亿元,三年间扩大了2倍多。而其股东权益总额并未跟上资产规模扩大的脚步,公司权益比率(股东权益/资产总额)由2009年的20.7%降至2011年的19.4%。

  据财经网报道,在其资产规模快速扩张的背景下,权益比率却逐年下滑,加之总资产周转率进一步下降,恒大面临融资风险。4月13日,穆迪认为恒大地产融资风险偏高,对其展望维持“负面“。

  穆迪助理副总裁、分析师曾启贤称:“该公司通过债务融资实现快速扩张,导致融资风险偏高,对此我们感到忧虑。”

  恒大主席许家印近日曾表示,恒大从来没有考虑过发债和配股的问题。排除发债和配股融资,恒大扩张的途径就只剩下借款,其结果就是负债率高企。恒大2011年借款增长明显,从2009年底的78亿元增加到2011年底的415亿元,3年增长4倍多;但同期股东权益为349亿元,较2009年的131亿元增幅仅为166%。

  在这种背景下,恒大今年首季累计实现合约销售额82.6亿元,累计合约销售面积129.9万平方米,同比分别跌58.3%、54.5%。其融资风险进一步升高,而出货量大幅下降,其未来流动性是否经得住考验,还有待观察。

  【编辑:尚艳】